如涵控股亏损上市:电商养不起网红?

  3月7日消息,网红电商公司如涵控股日前向美国SEC递交了IPO招股书,计划在纳斯达克上市,股票代码为RUHN”。

  招股书显示,公司2019财年前九个月收入8.56亿元,净亏损5750万元.目前,如涵有113个签约的网红(KOL),有1.484亿粉丝,91个自营网店(复购用户39%)。淘宝中国持有其8.56%的股份。

  这并不是如涵第一次登陆资本市场,2016年8月,如涵控股借壳登陆新三板,被称为“中国网红电商第一股”。到2018年4月,挂牌不到两年时间如涵就申请了终止挂牌,如涵控股中解释原因为根据公司未来发展及战略规划需要。

  2014年获得赛富投资基金的A轮融资;2015年获得君联、昆仑万维300418)等数千万B轮融资;2016年获得了阿里巴巴3亿元C轮融资。挂牌新三板后,2016年11月,定增发行股票融资,获得了阿里、金石投资、君联投资等机构认购,彼时如涵估值达到31亿元。

  2018年天猫双十一狂欢节晚会上,马云压轴出场,节目中播放了一组马云此前为节目准备好的视频,视频中马云挑战“五大高手”,其中一个高手便是涂口红世界纪录保持者李佳琦,马云挑战李佳琪卖口红显然是为了节目效果,李佳琪卖口红的速度也让人印象深刻。

  李佳琪便是热门的“带货”网红,记者发现其在抖音平台的粉丝数量达到了1510万,相关数据显示,李佳琪可以在5分钟内卖掉15000支口红,如涵则是众多网红的聚集地。

  据如涵控股官网介绍,其业务主要包括三大块,分别为红人经纪、营销推广和电商业务。

  其中红人经纪业务中,有张大奕、左娇娇、大金等在内的113位签约网红(KOL),其头部网红每年带货超1亿(件);目前其网红的粉丝数为1.484亿,粉丝主要来源为微博、淘宝、微信等平台。

  借助网络红人,如涵主要通过电商变现,即利用红人形象打造优质店铺品牌。如涵旗下现有501个品牌和28个第三方网商合作。

  如涵的收入构成中,主要分为产品销售业务和服务业务,其中产品销售业务截至2018年底实现营收7.56亿元,服务业务营收1亿元。产品销售业务收入占其总业务收入的88%,为如涵的主要收入来源。

  据招股书显示,如涵以旗下顶级KOL名义开设网店,2018财年,这部分网店带来的成交额占其总成交额的66.1%。2019财年前三季度,这个比例也有55.2%,可以说如涵是一家靠网红开店撑起的公司,特别是头部网红。

  对于网红,阿里表现出高度认可,阿里巴巴集团CEO张勇曾表示“网红是全球独一无二的经济新物种,展现新经济力量”。

  2016年3月,淘宝卖家大会上,张勇指出,数据证明移动时代访问频次高,用户停留时间比PC时代高了一倍,只要有好的内容,消费者就会停留;无线的流量分配方式改变了,推荐将是移动购物的重要导购方式,而一个重要手段,就是让商家运营内容。如涵所走的网红电商模式恰好押中在阿里指引的路径上。

  如涵旗下的众多网红中,张大奕是杰出的代表人物。2016年,如涵控股和张大奕合资成立了“杭州大奕电子商务有限公司”(以下简称大奕电商)。如涵控股在大奕电商中控制51%的股权;张大奕(本名张奕)在大奕电商中占股49%。公开资料显示,张奕还担任了如涵控股的CMO职务。

  相关资料显示,大奕电商公司在2017年上半年就实现营收1.32亿元,相当于当期如涵控股总营收的43.3%,大奕电商的利润增长表现甚至要好于如涵控股。

  从网红市场来看,中国网红产业规模增长潜力巨大,电商和直播是网红经济直接动力。据商业地产服务公司RET睿意德数据显示,自2014 年以来,泛娱乐直播市场规模呈快速增长趋势。2016年,国内泛娱乐直播市场规模 208 亿元,较 2015年大幅增长 180.1%,预计2018年网红产业规模达到1000亿元以上。

  虽在市场潜力强劲的网红市场中,如涵还获得阿里的资本支持,但其企业运营亏损也依旧是常态。据招股书显示, 2018年4月1日到12月31日,如涵9个月的营收8.56亿元(约1.24亿美元),上年同期为7.51亿元;2018年4月1日到12月31日,如涵9个月的净亏损为5750万元(约836万美元),上年同期为亏损2613万元。如涵的营业收入与亏损数据都在同比扩大。

  据招股书显示,如涵在2016年全年、2017年上半年的销售费用分别为1.32亿元、1.18亿元,分别占当期总营收的29.6%、38.7%。其销售费用主要为广告宣传费及红人服务费,这部分拉低了如涵的盈利水平。在如今流量越来越贵的时代下,如涵的生意实际没有那么好做,手握大把网红,还背靠阿里,如涵虽看起来风光,但什么时候能实现盈利,还是未知数。



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